年报季开启以来，国资控股企业的年度“成绩单”非常关注。近日，安徽省重点国企安徽海螺集团有限责任公司（下称“海螺集团”）下属两家A股上市公司完成年报披露。和2020年度营收和净利润双增长相比，今年两家公司财务数据并不是很乐观。

  暂且按照2022年目标发电10亿度，电价按照0.5元/度计算，一年便可节省本金5亿元，相比水泥当前盈利水平或不算高，但是和理财收益相比，至少具备更强资金利用价值。

  公开资料显示，作为海螺集团下属公司，海螺型材（000619）是我国首家以塑料型材为主业的上市公司，目前，海螺型材（000619）主营业务为新型绿色建材和环保新材料。近年来，海螺型材（000619）加速环保新材料产业布局，日前，海螺型材（000619）发布了重要的公告，为提升公司品牌认知度和行业影响力，保持企业名称及证券简称与公司主要营业业务相匹配，公司拟变更企业名称及证券简称。变更后，企业名称为“海螺(安徽)节能环保新材料股份有限公司”，证券简称为“海螺新材”。

  2021年3月26日，海螺型材（000619）披露2021年度报告，报告期内，实现营业收入48.53亿元，同比增长24.20%；归母净利润亏损1.43亿元，同比下降543.33%；扣非净利润亏损1.05亿元，同比下降2,822.80%。

  海螺型材（000619）方面表示，2021年，公司出售的收益同比增长创4年新高，但主要的组成原材料PVC价格较去年同期大面积上涨，且阶段性达到历史高位，产品营销售卖价格虽有较大幅度的上调，但受市场之间的竞争影响未能实现同步涨幅，导致公司出现亏损。

  （海螺型材（000619）2021年度业绩概况 来源：东方财富Choice数据）

  海螺型材（000619）业绩不景气在历年年报上表现得更为直观，凤凰网安徽通过梳理公司财务报表发现，2017-2019年其扣非净利润指标分别为-5397.3万元、-6434.5万元、-4012.96万元，连续3年为负，2020年扣非净利实现扭负，但今年扣非净利润指标再次深跌，达2822.8%。

  扣非纯利润是负，与非经常性损益项目有关，凰网安徽梳理了解到，2021年全年海螺型材（000619）非经常性损益项目合计-3870.4万元，其中影响额较大的项目包括，报告期内的政府补贴（1937万元）、交易性金融实物资产及金融负债项目（-7327.7万元）、及纳税额项目（-1546.9万元）。非经常性损益为负数，表明该公司正常经营外收入并没有为公司带来利润增长，反而拖累业绩表现，但考虑到海螺型材（000619）2021年归属净利为-1.43亿元，扣除该部分损失，对其盈利能力指标并无多少补益。

  此外，如果放宽时间限度来看，海螺型材（000619）非经常性损益项目总额与利润的比率长期处在高位。凤凰网安徽梳理有关数据发现，2016-2020年海螺型材（000619）非正常性损益项目合计分别为4067.2万元、6300.4万元、7404.8万元、5173万元、2851.2万元，而同期归属净利润分别为7597.万元、903.2万元、970.3万元、1160万元，3235.9万元，这表明海螺型材（000619）净利润的来源大多数来源于非经营业务收入，盈利能力会比较低。2021年年报多个方面数据显示，海螺型材（000619）年度盈利能力（加权净资产收益率）为-6%。证券之星估值分析工具显示，海螺型材（000619）“好公司”评级为1.5星，“好价格”评星2.5星，估值综合评星为2星（评级范围1-5星，最高5星）。

  另一方面来看，2021年海螺型材（000619）营业总成本为49.24亿元，同比增长26.50%，经营成本44.44亿元，销售费用、管理费用、账务费用、研发费用分别为1.71亿元、2.20亿元、0.23亿元、0.29亿元。其中，财务费用略有下降，同比减少1.66%；研发费用同比增长142.56%，公司称主要系新收购河南海螺嵩基新材料有限公司，以及天河（保定）环境有限公司合并报表时间增加影响。

  营业成本方面，主要原材料PVC价格持续上涨拖累其业绩表现。据凤凰网安徽了解，尽管海螺型材（000619）表示积极进行多元化发展，但2021年该公司型材业务仍是“一枝独秀”，其中塑料型材收入占比高达52.8%，铝型材占比22.4%，两者合计占比75.2%，而型材上游主要是PVC原料，2021年国际原油价格会出现大幅度波动，对海螺型材（000619）主要原材料聚氯乙烯（PVC）价格产生直接影响，拖累其业绩表现，与此同时，2021年包括煤炭、电力等大宗商品的价值持续走高，海螺型材（000619）原料采购成本控制压力增大。

  数据显示，2021年建材成本占总成本比重为85.19%，2020年为82.69%，同期建材原材料成本分别为32.21亿元、245.87亿元，同比增加29.54%，除却销售增额增加导致成本上升的变量，建材原材料成本上涨仍十分明显。

  其他数据指标也显示异常，据凤凰网安徽了解，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额亏损9466.69万元，同比下降254.21%；其中投资活动产生的现金流量净额亏损2.01亿元，收窄亏损24.63%。2018-2021年，这一数据分别为-1.948亿元、1.721亿元、6139万。

  此外，报告期内，海螺型材（000619）毛利润4.21亿元、销售费用、管理费用、财务费用分别为1.710亿元、2.197亿元、2308万元，三费（销售费用、管理费用、财务费用）与毛利润的比率高达98.3%。

  据此而言，PVC价格持续上涨拖累海螺型材业绩表现明显，但其自身盈利能力指标或也不太乐观。